2024年行将收官，从好意思联储首降蜗步龟移，到8月好意思国经济衰败来回访佛日元套利来回平仓导致群众市集巨震，再到大选年影响和近期的强好意思元冲击，天然年内迎风要素不少，但亚太股市合座展现出韧性。本年以来，除了韩国和印尼，亚太区域内主要股指均录得年度正增长。
刻下，亚太股市在本年临了一个来回日濒临压力，延续好意思股隔夜跌势。31日截止第一财经发稿时，由于科技股疲软，好意思股相连第三个来回日收跌。MSCI亚太股市指数在四季度出现本年来初次季度亏空。澳大利亚S&P/ASX 200指数早盘下落约0.7%。日本和韩国股市因假期休市。韩国12月破钞者通胀指数（CPI）同比增长1.9%，增幅大于11月的1.5%。
亚太主要股市2024年完满收官
由于亚太区央行平缓货币计谋，且东说念主工智能（AI）重生提振了科技股，大大宗亚太股指在2024年均录得正收益。
机构Financiere de L Echiquier亚洲股票驾驭内特（Kevin Net）称：“对咱们来说，台积电仍然所以合理的估值演绎AI主题的最好时势。下一个值得温雅的催化剂将是英伟达下个月在好意思国拉斯维加斯举办的破钞电子展（CES 2025）上的展示，以及台积电行将公布的事迹和提醒。市集权衡台积电行将公布的季度销售额将增长36%，毛利率58.3%，达到2022年以来最高水平。
星展银行（DBS）的预测论说骄横，尽管在本年的强盛增长后，对AI数据中心和就业器的需求可能会放缓，但对辅助AI的手机、个东说念主电脑和其他破钞电子居品的需求可能在2025年增多。同期，群众半导体行业时时会资历一个抓续约30个月的扩展周期。刻下的周期始于2023年9月，有可能抓续到2025年底。
但科技股强盛无法辅助韩国。截止第一财经发稿时，该国基准股指KOSPI本年至少累跌8.03%，成为推崇最差的亚洲主要股指。该国的“企业价值提高筹划”似乎未能提振股市，关税担忧和政事激荡又加重了不细则性。投资公司Eastspring Investments的股票驾驭金（Paul Kim）在2025年预测中权衡，主要经济体，很是是好意思国和中国，将对韩国的出口驱动型经济产生首要影响。韩国信息技巧硬件和汽车制造商等主要出口商可能濒临挑战。不外，金补充称，韩国政府仍将在该国的市集结施展要害作用，企业监管、财政刺激措施的潜在改良以及韩国央行进一步降息的可能性，或有助于改善韩国生意环境，刺激国内需求。
但韩国政府似乎短期间内无法施展积极作用。针对总统尹锡悦的毁谤案无疑将给投资者带来压力。24日公布的最新数据骄横，韩邦本月破钞者信心下降的幅度为疫情以来最大。晨星亚洲股票究诘总监谭（Lorraine Tan）稍早警示，“韩国指引层更替期间拖得越长，韩国市集就越有可能被旯旮化。”
此外，把柄伦交所（LSEG）数据，其他亚太主要股指中，新加坡海峡时报指数（Straits Times）和日经225指数（Nikkei 225）全年辨别上升15.78%和15.65%，位居第三和第四。沪深300指数（CSI 300）突破三年连跌，全年上升14.64%，紧随自后。其他录得正收益的还有马来西亚的吉隆坡概述指数（Kuala Lumpur Composite）、印度Nifty 50指数、印度BSE Sensex、澳大利亚ASX 200指数，涨幅辨别为9.73%、9.28%、8.69%和8.05%。印尼雅加达概述指数（Jakarta Composite）录得2.42%的跌幅，与韩国股指一都成为唯二合座下落的主要区域股指。
2025年需温雅这些要素
信安资管（Principal Asset Management）首席投资官兼群众股票驾驭马里斯（George Maris）显露，2025年将足下亚太股市的主要要素包括特朗普第二任期内计谋等。
当今。对特朗普2.0关税计谋以及好意思元走强的担忧刚劲败露。天然大部分主要股指录得全年正增长，但MSCI亚洲股市指数在本季度将录得2023年9月以来的初次季度下落，跌幅6.9%，同期标普500指数上升3.7%。
野村证券合计，特朗普2.0时期的计谋可能会主导2025年亚洲的增长和通胀远景。“权衡明岁首关税就将上调，这将导致亚洲区通胀加重和投资增长放缓。更高的关税和贸易壁垒将意味着亚洲的出口减弱。不细则性的增多和唇枪舌剑的攻击措施也可能会推迟该地区的生意投资。”野村证券还预测，由于利率更长久间内保管在更高水仁和好意思元走强，亚洲经济体在2025年不得不卤莽群众金融环境收紧。
在2024年的临了一次会议上，好意思联储显露，2025年的降息幅度将减少，同期提高通胀预测。野村合计，亚洲区的货币计谋远景恐因此分化，澳大利亚、韩国和印度尼西亚等更容易受到外汇风险影响的国度将在2025年平缓货币计谋。而日本和马来西亚等“增长强盛、通胀率较高、货币要求仍然宽松”的国度将加息。 该行还显露，天然仍刚毅盛的AI需乞降出口在第一季度仍将提供某些增长辅助，但由于特朗普2.0和半导体周期放缓的影响，亚洲从来岁第二季度运行“似乎将濒临更大的挑战”。马来西亚和菲律宾等国内需求缓冲较强的经济体的增长推崇将优于其他经济体，而印度、泰国和韩国可能濒临迎风。
不外，仍有不少机构陆续保管乐不雅预期。景顺亚洲（日本除外）的首席投资官Mike Shiao对第一财经显露，亚洲比群众其他地区更快缩短了通胀，为货币宽松铺平说念路。跟着好意思联储已开启宽松周期，亚洲经济体在2025年将有更大的降息空间，而宽松的货币计谋经常会提振股市。他补充称，“从估值角度，亚洲市集也很有眩惑力，除日本外的亚洲股票当今的12个月远期市盈率为13.1倍，低于长久平均水平一个法度差。与发达市集比较，除日本外的亚洲股票合座折价率约为39%。而况，咱们对亚洲企业的盈利增长后劲抓乐不雅气派，市集宽广权衡改日一年亚洲股票（除日本外）的每股收益（EPS）增长将达到两位数。在亚洲经济环境改善的激动下，上市企业盈利和股本酬报率将进一步上升。”
汇丰环球私东说念主银行及资产处分的中国首席投资总监匡正在2025年汇丰群众投资市集预测中一样显露，对亚洲市集远景越来越乐不雅。权衡印度和东友邦家经济将保抓强盛增长，加上中国不停加大刺激经济的计谋措施力度，2025年亚洲（除日本除外）的经济增长权衡将保抓在4.4%的水平，远高于2.6%的群众平均预期增长率。好意思联储的宽松周期也将为亚洲央行提供降息空间，有望进一步增强亚洲股市的眩惑力。
除了合座上升，一些分析师还权衡，涨势将扩大化。机构Axa investment Managers的亚洲（除日本）中枢投资首席投资官巴戈斯（Ecaterina Bigos）称：“2024年亚太股指的上升主要集结在科技技巧限制。咱们权衡在该限制保管涨势的同期，2025年企业收益将扩展至其他行业，涨势也将不那么集结。”施罗德的投资多元化资产投资总监畲康如也合计，亚洲将出现多个具有增长后劲的主题和行业，比如印度可再活泼力板块等。
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后歆桐
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